포커스 코퍼레이션

FOCUS NEWSLETTER 2025년 12월 24일

2025 / 12 / 24 [오전 9:57:02]

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[조회 : 179]

1. PULP

[아시아] 중국 펄프 선물 급등으로 시장 변동성 속 가격 인상이 촉발되고, 재판매는 둔화되고 있다

중국 펄프 선물 급등에 따라 공급업체들은 12월 중국향 BSK·BHK 펄프 수입 오퍼 가격을 톤당 20달러 인상했다. 선물 급등은 Domtar 크로프턴 공장 영구 폐쇄 소식에 선물 거래자들의 차익거래가 겹치며 확대됐으나, 실물 시장에 미치는 직접적 영향은 제한적이었다.

선물 가격이 안정되면서 차익거래 기회가 사라졌고, 재판매 및 수입 BSK 수요는 둔화됐다. 최종 수요자들은 가격 인상에 반발하며 물량 축소를 경고했고, 일부는 저가 러시아산 BSK로 대체했다.

수입 물량과 항만 재고는 여전히 높은 수준이나, 일부 공장 재가동과 정비로 공급 변수는 혼재돼 있다. 시장에서는 20달러 인상이 관철될 가능성은 있으나, 거래 물량 감소와 향후 가격 하방 압력 가능성이 동시에 제기되고 있다.

2. GRAPHIC

[북미] 수요가 여전히 부진한 가운데 CFS 가격 인상이 고르지 않게 반영되고 있다.

북미 CFS 시장에서 4분기 가격 인상이 공급망 전반에 점차 반영되고 있으나, 수요 부진으로 적용 속도와 폭은 고르지 않다. 제지공장들은 톤당 40~60달러 인상을 대체로 유지했지만, 고객들의 반발과 가격 민감도는 이전보다 크게 높아졌다.

미국 동부 CFS 가격은 12월에도 11월 대비 보합을 유지했으며, 시트페드(sheetfed) 제품은 상대적으로 인상 폭이 컸고 웹 롤(web roll)은 제한적이었다. 외국산 CFS는 관세 부담을 공급업체가 흡수해 왔으나, 저가 재고 소진과 재고 감소로 1월부터 수입 가격 인상 가능성이 제기되고 있다.

출하·수요는 전반적으로 감소세를 보였고, 인쇄 수요는 계절적 비수기로 부진한 상태다. 다만 중장기적으로는 설비 합리화 움직임과 구조조정 논의가 시장 심리에 영향을 미치고 있다.

[유럽] CWF 가격 대체로 안정:

2025년 12월 CWF 용지 가격은 전반적으로 안정세를 유지했으며, 일부 저가 수입 및 스팟 오퍼에도 불구하고 계약 가격은 대부분 변동이 없었다. 시장의 주요 이슈는 공급 과잉과 아시아산 수입, 유럽 내 설비 폐쇄 가능성이었으며, 12월 4일 발표된 UPM–Sappi의 그래픽 용지 합작법인은 향후 시장에 영향을 줄 수 있으나 규제 승인과 실제 운영 효과는 아직 불확실한 상태다.

[남미] 멕시코의 수입 제지 가격은 수요 부진과 공급 과잉 속에 하락하다… 2026년 회복 전망

멕시코의 수입 그래픽 용지 가격은 수요 부진과 지속적인 공급 과잉으로 11~12월에 전반적으로 하락했다. 출판·광고 부문의 계절적 비수기와 연말 구매 둔화가 주요 원인이며, 무코팅·코팅 우드프리 용지 가격 모두 2~4%가량 하락했다. 아시아산 저가 스팟 물량과 미국 관세로 인한 물량 전환도 가격 하락 압력을 키웠다. 다만 글로벌 가격 인상 움직임과 비용 상승으로 공급업체들은 향후 가격 인상과 2026년 수요 회복을 기대하고 있다.

3. NEWSPRINT

[북미] 북미 지역에서 12월 신문용지 가격이 상승했다고 주요 구매자와 판매자들이 보고하다.

북미 신문용지 시장에서 45gsm 등급 가격이 11월과 12월에 각각 톤당 25달러씩, 총 50달러 인상되며 전반적인 가격 상승세가 나타났다. 대형 생산업체들은 인상안 이행에 성공했다고 평가한 반면, 일부 소규모 업체와 구매자들은 적용이 지연되고 있다고 전했다.

공장 가동 중단과 폐쇄로 공급이 타이트해진 것이 가격 인상의 핵심 배경으로, Kuruger, White Birch 등 주요 공장의 장기 중단이 영향을 미쳤다. 수요는 계절적으로 부진하지만, 공급 축소로 시장이 재균형 국면에 들어섰다는 평가가 나온다.

Fastmarkets는 2025년 북미에서 공장 폐쇄와 가동 중단으로 20만 톤 이상 생산 감소가 발생할 것으로 추정했으며, 이는 구조적인 신문용지 수요 감소 흐름을 반영한다.

[유럽] 신문용지 가격 보합 : 2025년 12월 유럽 신문용지 가격은 장기 계약과 낮은 시장 변동성으로 11월 수준을 유지했다. 가격 인상 압력은 존재하지만, 공급 과잉과 내년 약 10%의 수요 감소 전망으로 전반적인 가격은 안정세를 보였다. 1월 가격은 아직 불확실하며, 영국과 남유럽은 안정적인 반면 독일과 프랑스에서는 가격 압박이 더 컸다.

4. PACKAGE

[아시아] 중국에서 12월 골심지와 테스트라이너 가격은 하락했으며, 고급지 가격은 보합세를 보였다.

중국 재생 컨테이너보드 가격은 8월 이후 4개월간의 상승세를 마치고 12월 들어 하락 전환했다. 특히 골심지와 저가 테스트라이너 가격이 수요 부진과 국산 OCC 가격 급락의 영향으로 중순 이후 전반적으로 큰 폭 하락했다.

골심지는 대부분 지역에서 톤당 150~300위안, 광둥성에서는 최대 400위안까지 떨어지며 가장 약세를 보였고, 테스트라이너도 동반 하락했다. 반면 크라프트 탑라이너와 화이트 탑라이너 등 고급 제품은 비교적 안정적인 흐름을 유지했다.

하류 가공업체와 박스 공장의 구매 위축, 완제품 재고 증가, 가격 보호 정책 확산이 가격 하락 압력을 키웠으며, 수입 제품의 가격 경쟁력도 크게 약화됐다. 일부 대형 제지업체들은 공급 조절을 위해 가동 중단을 계획하고 있으나, 시장 전반의 약세는 당분간 지속될 것으로 전망된다.

[아시아] 동남아시아에서 4분기 재생 포장용 보드 가격이 소폭 상승했다.

2025년 4분기 동남아시아 재생 포장용 보드 가격은 계절적 수요 회복과 중국향 수출 증가로 소폭 상승했다. Fluting, testliner, kraft topliner, grayback duplexboard 등 주요 품목이 점진적인 오름세를 보였으며, 베트남·말레이시아·인도네시아 등 주요국의 견조한 경기와 포장 수요가 이를 뒷받침했다.

중국의 재생 펄프 수입 규제와 보드 가격 상승으로 9~10월 중국발 주문이 급증하면서 동남아 보드 공장 가동률과 수익성이 크게 개선됐다. 그러나 12월 들어 중국 내 재생 컨테이너보드, 특히 골심지 가격이 급락하면서 시장 분위기가 급변했고, 주문 취소 및 거래 불확실성에 대한 우려가 커졌다.

한편 인도네시아는 한국·대만·말레이시아산 duplexboard에 대한 반덤핑 관세 부과를 권고하는 등, 역내 재생 카톤보드 시장에서는 무역 정책 변수도 부각되고 있다.

5. GENERAL

[유럽] EU 의회, EUDR 시행을 1년 연기하기로 확정

EU 의회는 EU regulation on deforestation-free products (EUDR) 개정안의 최종 문안을 승인했다. 개정안에는 실사 절차 간소화와 함께 시행 시점을 1년 연기하는 내용이 담겼으며, 대기업은 2026년 12월 30일, 중소·영세기업은 2027년 6월 30일부터 적용된다. 또한 EU 역내 추적성 요건이 완화되고, 도서·신문 등 인쇄물은 규제 대상에서 제외된다. EU 집행위원회는 2026년 4월까지 규정의 영향과 행정 부담을 재검토할 예정이다.